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對上市公司“高送轉”亂象的監管終于納入到了證監會的視野。證監會有關部門負責人日前表示,證監會已對近期炒作“高送轉”概念中涉嫌違規的行為及典型的異常交易賬戶進行立案調查,目前已立案兩到三起。并對部分異動公司進行提醒。為此,該負責人提醒投資者應對出現異常波動的“高送轉”股票保持警惕,不要盲目跟風,防范投資風險。
對涉嫌市場操縱、內幕交易等違法行為的“高送轉”公司進行立案調查,這是證監會加強市場監管工作的一個重大進步,也是郭樹清主席一再強調對內幕交易等違法違規行為“零容忍”的具體體現。
眾所周知,上市公司“高送轉”涉嫌市場操縱與內幕交易等違法行為遠非始于現在,這種現象其實早就存在,并一再受到輿論的批評。但監管部門對此一直都是睜一只眼閉一只眼,以至上市公司“高送轉”背后各種亂象叢生。比如,通過高送轉來拉抬上市公司股價,為上市公司的增發保駕護航;通過高送轉來幫助套牢機構實施突圍;通過高送轉來掩護解禁股套現等等。所以,這一次有部分“高送轉”公司涉嫌市場操縱、內幕交易等被立案調查,這并不出人意料之外,這是郭樹清出任證監會主席以來監管工作出現的喜人變化。
證監會對涉嫌市場操縱、內幕交易等違法行為的“高送轉”公司進行立案調查,這是很有必要的。而提醒投資者應對出現異常波動的“高送轉”股票保持警惕,不要盲目跟風,防范投資風險,這一點更有必要。因為“高送轉”公司股票帶給后知后覺投資者的投資風險是很大的。這類股票在“高送轉”消息明朗后,或者在實施“高送轉”方案后,常常會伴有股價大幅下挫風險。如和順電器,3月22日股價最高達到34.23元,實施高送轉方案后于3月30日跌到12.30元(復權價為24.80元),短短幾個交易日的跌幅高達27.55%,帶給投資者的損失是慘重的。所以,對于這種“高送轉”股票的投資風險,投資者確實需要加以防范。
不過,正是基于上市公司“高送轉”所存在的種種亂象以及給市場帶來的巨大投資風險,證監會在對有關公司進行立案調查并提醒投資者注意“高送轉”股票投資風險的同時,還有必要對上市公司“高送轉”行為加以規范,提出指導性的意見。比如,規定業績虧損、業績下滑的上市公司不得推出高送轉方案,以避免上市公司的“高送轉”行為進一步惡化公司的財務指標,拖累公司的發展。又如,對于主營業績增長的公司,其送轉股比例,不得超過業績增長的幅度,以維護上市公司的穩步發展。再如,對于年報推出前股價異動的公司(如短期漲幅達到20%),不得推出“高送轉”方案;或一年前已實施再融資方案(尤其是定增),或一年內有再融資要求的公司,不得推出“高送轉”方案;此外,年報出臺前后半年內有大小非解禁的公司也不應推出“高送轉”方案。
當然,由于利潤分配與轉增股本是上市公司自主決定的事情,所以證監會的意見只能是一種指導性的意見,不具有強制性。不過,對于違反上述規定推出“高送轉”方案的公司,證監會可要求其在推出高送轉方案的同時,就高送轉的理由與有關情況(包括業績增長、近年再融資情況、有關股東買賣股票情況、大小非解禁與套現情況等)作出說明,并對情況可疑的“高送轉”公司加強監管,使上市公司高送轉行為逐步回歸理性,減少內幕交易及股價操縱等違法行為的發生,減少市場投機炒作給投資者帶來的風險。
（證券時報）